自英国退欧以来，日元一直表现强势，汇率维持高位。全球经济低迷，受此影响，日本7月进出口贸易状况不佳，创7年来最大下滑。出口已连续第十个月下滑，同比下降14%，高于专家预计的13.7%的下降幅度。而强势日元并未改善7月进口状况，进口同比下滑24.7%，这是日本进口第十九个月连续下滑，疲弱的贸易继续掣肘日本经济增长。

分析认为，日本对外贸易状况不佳主要受累于日元强势上涨。三菱东京日联银行和摩根士丹利的策略师预测，未来日元或延续从年初至今的近20%涨幅的走势。而经济学家马塞尔·席耶连则预计在今年年底，日元兑美元将会走软，因此，日本进出口贸易增长在未来的几个月内将会逐步回暖。但马塞尔·席耶连同时强调，由于全球经济低迷，外部需求普遍疲软，因而贸易量不太会呈现强劲反弹。

一旦日元继续保持强劲态势，势必会拖累日本的出口以及当前所采取的经济刺激计划的效果，这将令力图刺激经济增长和拉升通胀的日本决策官员倍感挫败。当前，日本一直采取量化宽松和负利率政策，但实施的效果并不理想。随着日元的上涨，市场预计，日本央行采取进一步宽松行动的压力正在加大，或于9月推出新的宽松计划，在9月的会议上，日本央行或重新衡量2%的通胀目标，并且“全面审查”当前所采取的量化宽松和负利率政策，不排除将会有更为激进的调整。

全球经济低迷的状态使得各主要央行纷纷采取超低利率，甚至是负利率政策。在全球宽松货币政策的背景下，日本也不得不加入其中，冲抵其他国家货币宽松政策对其造成的负面影响。根据美银美林对全球基金经理的调查，13%的受访者预计，日本央行和欧洲央行将在未来几年内终结负利率政策，而39%的受访者则认为，有部分主要央行将继续采用“直升机撒钱”这一策略。美银美林策略师山田秀佑对英国《金融时报》说：“我们预计，日本央行将强化货币政策的可持续性，而不是简单地扩张现有宽松项目。”

也有分析认为，日元的持续上涨是由于投资者下调了美联储年内加息的预期。而美联储最新公布的7月会议纪要显示，虽然官员们对于是否应当尽快加息存在较大分歧，但美联储于今年9月加息的可能性依旧存在，美联储加息的不确定性或会使日元的走势更为扑朔迷离。

总之，当前日元的强劲走势，已然在一定程度上影响日本的进出口贸易，日本央行是否会进一步扩张现有的宽松货币政策，或干涉外汇市场促使日元下跌，尚未可知，建议投资者后续密切关注。